Все об Интернете

Ньюсмейкером номер 1 в нашем регионе по праву можно считать ОАО «Ярославльтелесеть». Только мы пожелали новому руководителю «успехов в труде«, очень хотелось оставить многострадального оператора в покое…. как тут же столкнулись с волной негативных новостей в СМИ, поэтому решили вернуться к этой теме. Вернее в ракурсе этих новостей, переосмыслили свои же предыдущие посты.

Первоначально г-н Филичев, по своим первым заявлениям произвёл впечатление, как минимум, вменяемого руководителя. Суть его заявлений сводилась к следующему: сначало разберёмся, потом будем действовать. Однако первые шаги продемонстрировали обратное. Первой его жертвой стал канал Я-24, поражает отношение к людям… кто нибудь да подберёт, думаю настроение в коллективе на самое лучшее. Мы сами писали, о мутной
истории с его созданием, однако г-н Нерадовский, надо признать, в конечном счёте вернул права на канал и денежные потоки в ОАО Ярославльтелесеть. Если учесть, что в канал были вложены все имеющиеся ресурсы ОАО Ярославльтелесети, то закрытие канала, это закрытии его истории и получение убытков. Решение очень неосторожное и больше походит на устранение конкурента НТМ на рынке рекламы. Это в интересах НТМ и правительства области, но не в интересах города, т.к. снижает капитализацию Ярославльтелесети на 60-70 млн руб и говорит о том, что нет преемственности курса в руководстве предприятия, вернее о том что у предприятия вообще нет никакого курса и концепции развития. Соответственно и перспектив восстановления позиций на рынке, что ещё больше снижает стоимость компании. В этом контексте становятся понятны слова г-на Нерадовского о туманности перспектив и необходимости больших денежных вливаний. Конечно эти высказывания практически обесценили стоимость компании до 0, о чём мы писали, подводя итоги первого года руководства г-на Нерадовского.

Честно говоря мы их так серьёзно не восприняли, т.е. непоправимых ошибок сделано ещё не было и варианты выхода из создавшейся ситуации ещё сохранялись. Так же непонятная позиция совета директоров, депутатов и руководства города. Когда приглашали г-на Нерадовского цели для его были однозначны, подготовить к продаже, желательно по максимальной стоимости. Озвучивались разные оценки стоимости от 600 до 500 млн (последняя оценка озвучивалась самим г-ом Нерадовским), после его увольнения, по результатом его «кипучей» деятельности уже звучат гораздо более скромные суммы порядка 398 млн руб. И что самое поразительное, что никаких претензий к горе-управленцу нет. Возникает вопрос, а м.б. декларировались одни цели, а реально его задача была обесценить компанию, чтобы слить «нужной» структуре по сходной цене? По другому теперь воспринимаются слова благодарности г-на Нерадовского в адрес областного правительства в своём последнем телеинтервью, тогда было очень сложно понять ,за что он благодарит губернатора области, это выглядело очень нелепо. В данной ситуации «потенциальным» владельцам стоило бы пообщаться с провайдерами для понимания ситуации, что происходит с оператором,когда приходят инвесторы из непрофильного бизнеса и, некогда успешная, фирма превращается в «чемодан без ручки». В случае, если «Ярославльтелесеть» попадёт к таким инвесторам, её ждёт ещё большая стагнация. Вывод оставшихся активов, имеющих реальную ценность, выделение рекламного бизнеса, который при г-не Яблочкине, по его признанию давал до 60% доходов и масштаб и потенциал которого оценил г-н Нерадовский. Однако непонятно, откуда такая оптимистичная оценка предприятия в 398 млн. руб. Понятно что меньшая сумма не устроит город, но в реальной ситуации это как минимум вдвое завышенная оценка предприятия, с учётом долговой нагрузки на уровне 75 млн руб и необходимостью «быстрого» вложения 300-500 млн руб для удержания рыночной доли.

Г-н Нерадовский как свою заслугу указывал рост поступления денег с 17 до 23 млн, называя основной причиной «поступления денег от рекламы» и платежей каналов за трансляцию. Здесь он конечно лукавил, платежи от каналов уменьшаются, в связи с потерей эфирной лицензии на MMDS, о чём мы писали, бездарно потеряных в феврале 2013 г. г-ном Нерадовским, запуском первого и подготовки к запуску второго мультиплекса. Думаю телеканал ТНТ, основной источник рекламных доходов Ярославльтелесети, с запуском второго мультиплекса ТНТ пересмотрит договора с партнёрами, о чём уже неоднократно заявлял г-н Ростов. На самом деле основной источник роста поступления денег это необоснованное повышение абонентской платы с 67 до 75, а потом и до 100 рублей. Но здесь тоже не всё так радужно. Ещё одна из негативных новостей, это претензии ФАС, разбирательство идёт уже не первый год и думаю должно придти к своему логическому разрешению, мы пишем об этом уже довольно давно. Вот здесь наверное кроются основные риски, расходы на строительство сети ШПД и
запуск Я-24, на что были потрачены кредитные ресурсы, скорее всего не удастся притянуть к повышению абонентской платы и при снижении абон платы до 75 или 67, доходы могут реально схлопнуться. С этим не сравнится никакой отток абонентов. Для примера Эртелеком при агрессивной экспансии за год смог подключить порядка 40000 абонентов, я думаю что эти абоненты стали даже не золотые, а бриллиантовые, благодаря чему ярославский филиал находиться в аутсайдерах по РФ и думаю не скоро не выйдет на окупаемость, это плата за «блиц криг». Даже если появится второй Эртелеком на ярославском рынке ШПД, то Ярославльтелесеть будет 5 лет «схлопываться» и думаю до конца так и не схлопнется. Лучший ярославский провайдер Тензор телеком, в бытность своего рассвета, наращивал абонентскую базу на уровне 10000 абонентов в год, остальные провайдеры не дотягивают и до 5000 подключений и это не считая оттока. При данных темпах оттока ОАО Ярославльтелесеть будет схлопываться целых 40 лет… Как говорится есть время подумать и предпринять ответные действия. При этом можно вспомнить про отключение в феврале MMDS и потери как минимум 5000 абонентов. Один этот шаг соизмерим с годом усилий конкурентов.

Судя по резким шагам нового руководства можно лишь сказать, что оно чуждо бизнесу провайдеров, раз не может определить не то что основные направления развития, а даже не может адекватно оценить имеющие риски. Конечно м.б. человек ещё не успел разобраться в сложившейся ситуации и решения принимались под «внушением» старой команды… тогда г-ну Филичеву стоит к ней присмотреться, чтобы больше не компрометировать себя такими поспешными решениями. При этом налицо конфликт в виде неадекватной оценки стоимости предприятия «продавцом» и «покупателем», что тоже обещает громкий новостной фон и крайним, по доброй старой традиции, станет «неэффективный директор» . Данные стоимостные оценки скорее всего сделаны на основании предоставленных неполных данных и неадекватной оценки рисков. В данной ситуации было бы более разумным пойти по пути Магинфо из г. Магнитогорск. Для получения максимальной цены на рынке и полного раскрытия информации привлечь независимого оценщика, с опытом проведения подобных сделок, провести аудит, промониторить динамику и на основании его заключения провести открытые торги. Единственный минус данного решения это время (порядка одного года) и стоимость (порядка 1,5 млн рублей за годовой контракт). Взамен появятся настоящие покупатели, а инвесторы, не будут иметь претензий к руководству, по сокрытию информации со всеми вытекающими мозгами последствиями.