Все об Интернете

ПАО «Ростелеком» представило отчет о результатах деятельности за II квартал и первую половину 2026 года. Согласно консолидированной отчетности по МСФО, компания нарастила выручку и чистую прибыль, но вместе с ними вырос чистый долг и капитальные вложения.

В рамках отчетности за второй квартал и первое полугодие 2026 года «Ростелеком» демонстрирует стабильный рост: выручка увеличилась на 11% и составила 226,8 млрд рублей за квартал и 435,7 млрд — за полугодие. Абонентская база оптических сетей ШПД выросла на 8% и достигла 13,1 миллиона домохозяйств, при этом прирост новых услуг ШПД во втором квартале 2025 года оценивается на 6,1%.

«Ростелеком» продемонстрировал значительный финансовый рост в первой половине 2026 года, что отразилось в увеличении выручки и показателя OIBDA на 11%. Этот подъем обусловлен как возросшим спросом на услуги широкополосного доступа в Интернет (ШПД), так и государственной поддержкой в рамках программы устранения цифрового неравенства. Количество пользователей ШПД достигло 14,4 миллиона, увеличившись на 7%.

Отчет компании за второй квартал и первое полугодие 2026 года подтверждает позитивную динамику. Выручка за полгода достигла 435,7 млрд рублей, а OIBDA составил 171 млрд рублей, при рентабельности 39,3%. Операционная прибыль увеличилась на 8% до 75,9 млрд рублей. Чистая прибыль также показала рост на 9%, составив 14 млрд рублей.

Компания объясняет рост выручки развитием цифровых сервисов, увеличением спроса на ШПД и мобильную связь. Рост OIBDA связан с увеличением выручки и субсидиями по проекту устранения цифрового неравенства.

Капитальные затраты за этот период сократились на 18% до 60 млрд рублей. Чистый долг увеличился на 3% до 731,6 млрд рублей. Свободный денежный поток, несмотря на увеличение на 10,8 млрд рублей, остался отрицательным, составив -12,2 млрд рублей.

Во втором квартале 2026 года выручка составила 226,7 млрд рублей, OIBDA – 87,5 млрд рублей, а чистая прибыль – 6,6 млрд рублей.

Структура выручки за первое полугодие демонстрирует лидирующие позиции мобильной связи (152,3 млрд руб.), фиксированного интернета (66 млрд руб.) и цифровых сервисов (95,9 млрд руб.). Наблюдается снижение выручки от фиксированной телефонии.

В разбивке по сегментам, B2C и B2B/G показали рост выручки на 10% каждый, достигнув 91 млрд руб. и 89,4 млрд руб. соответственно. Цифровые кластеры принесли 87,7 млрд руб. выручки, с наибольшим вкладом от ЦОД и облачных услуг.

ARPU (средняя ежемесячная выручка на пользователя) в B2C сегменте составил 452 рубля, демонстрируя рост на 8%. У абонентов IPTV ARPU достиг 7,5 тыс. рублей, что на 18% больше, чем годом ранее.

Но хочется обратить внимание, что как бы «красиво» не звучали отчеты, стоит присмотреться, а все ли так «радужно»: Снижение капитальных вложений на 18% за полгода может говорить о более осторожном инвестиционном подходе или о реорганизации активов. Хотя чистый долг вырос, рост остаётся на умеренном уровне (+3%), что требует контроля и прозрачности в плане обслуживания заемных средств. Показатель свободного денежного потока остаётся отрицательным, что указывает на необходимость дополнительной оптимизации расходов или увеличения эффективности капиталовложений. Сфера B2B/G и B2O растёт, однако информации о конкретных препятствиях и рисках в этих сегментах нет в отчете. Динамика роста абонентской базы ШПД в целом позитивна, но стоит отметить зависимость от технологических и инфраструктурных рисков, особенно в контексте цифровых сервисов и облачных платформ. Не указано количество убыточных направлений или детализации по структуре прибыли — это может быть важно для анализа эффективности направлений при привлечении государственных средств.