Все об Интернете

По итогам 2025 года консолидированная выручка АО «ЭР-Телеком Холдинг» увеличилась на 5%, достигнув 110,14 млрд рублей, при этом компания показала рост чистой прибыли на 85% и существенное увеличение свободного денежного потока на фоне сокращения инвестиционных расходов.

Согласно отчетности, годовая выручка компании составила 110,14 млрд рублей, что на 5% выше показателей предыдущего года. В структуре выручки сегмент B2C показал рост на 10%, достигнув 46,47 млрд рублей, а сегмент B2B принес 63,66 млрд рублей, увеличившись на 2%.

Показатель OIBDA по итогам 2025 года составил 52,79 млрд рублей, увеличившись на 16% по сравнению с 2024 годом. Рентабельность по OIBDA выросла до 48% (годом ранее — 43%). Чистая прибыль компании увеличилась на 85% — до 2,6 млрд рублей, рентабельность по чистой прибыли составила 2,36%.

Компания продемонстрировала изменение в инвестиционной политике: объем CAPEX (инвестиции в основные средства и нематериальные активы) снизился на 20%, до 12,32 млрд рублей, что составило 11% от выручки (против 15% в 2024 году).

Свободный денежный поток (FCF) оператора вырос более чем в два раза — на 104%, до 9,13 млрд рублей. Долговая нагрузка компании также снизилась: соотношение чистого долга к OIBDA сократилось на 0,34 п. п. и составило 2,87 на конец отчетного периода.

Кстати, еще в мае прошлого года я писал, что #ЭР-телеком демонстрирует рост выручки и прибыли 2025 году. Как говорится, «больной» начал «дергаться», но все ли так хорошо, как рисуют на бумажках? В начале года #Дом.ру отчитался за 2024 год: чистая #прибыль у них в очередной раз упала. В ноябре 2025, компания «ЭР-Телеком Холдинг» опубликовала финансовые показатели за первые 9 месяцев 2025 года, продемонстрировав уверенный рост в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Так как вышли в плюс? А легко, повысили тарифы 2 раза в 2025, появилась прибыль. 

Этот дисбаланс между ростом тарифов и скромным приростом выручки (5% при двукратном повышении цен) указывает на серьёзный отток абонентов или снижение среднего чека. Возможно, часть клиентов перешла на более дешёвые тарифы внутри холдинга (например, с премиальных на базовые) или мигрировала к конкурентам.

«Дом.ru» демонстрирует классический пример «выжиманья прибыли» за счёт сокращения расходов и оптимизации, но не за счёт роста клиентской базы. Это работает в краткосрочной перспективе, но без восстановления инвестиционной активности и удержания абонентов рискует столкнуться с затуханием роста. Главный вызов 2026 года — удержать баланс между прибыльностью и масштабированием.