Все об Интернете

Акции AT&T упали на 5,8% во вторник, продемонстрировав самый большой однодневный процент снижения с 11 июня 2020 года, следом за падением в 3% в понедельник… инвесторы отреагировали на сообщение компании о снижении коэффициента выплаты дивидендов на 40%-43%.

«Рэндалл Стивенсон и Джон Стэнки, добро пожаловать на стену позора», — заявил телеведущий CNBC Джим Крамер в четверг, через несколько дней после того, как телекоммуникационный гигант объявил о сделке.

Конечно изначально был рост акций, связанный с позитивными оценками будущей сделки слияния между медиа-подразделением AT&T WarnerMedia и Discovery (DISCA) в отдельную самостоятельную компанию, которая может стать сильным конкурентом Netflix (NFLX) и Disney + (DIS). После закрытия сделки, AT&T ожидает, что годовой коэффициент выплаты дивидендов составит от 40% до 43% от ожидаемого свободного денежного потока в размере $20 млрд. Возможность выкупа акций станет меньше в 2,5 раза. В результате, дивиденды AT&T составят примерно $8 млрд. в год по сравнению с $15 млрд., которые компания выплатила в 2020 году.  Однако инвесторам не понравилась эта перспектива сокращения дивидендов почти вдвое, учитывая то, что AT&T давно известна как компания, которая платит одни из самых высоких дивидендов.

«Когда богатые люди спрашивают, почему их налоги растут, когда они задаются вопросом, почему они стали такими непопулярными, я хочу, чтобы они посмотрели на эти два имени (прим. Рэндалл Стивенсон и Джон Стэнки)», — сказал Крамер. «Это могущественные, жесткие люди, которые будут защищать свои действия до конца, но нет защиты от глупости или порочного безразличия».

Аналитик William Blair Джим Брин, в свою очередь, считает, что огромные инвестиции при огромных долгах за последние несколько лет «ограничили способность AT&T работать эффективно».

Главным риском для компании является ее долг, увеличивающийся последние 5 лет. После сделки у AT&T остается задолженность более чем $170 млрд. В рамках сделки с Discovery AT&T получит $43 млрд на сокращение своей долговой нагрузки. Выделившийся медиа-бизнес начнет свою независимую жизнь с долгом в $58 млрд.

Напомню, что совсем недавно телеком-гигант AT&T отчитался за прошедший год. Казалось бы, продолжительные карантины должны были положительно повлиять на доходы компаний, предоставляющие услуги связи и телевидения, но в данной ситуации этого не случилось. Отчет вышел если не провальным, то близко к тому. По бухгалтерской отчетности компания и вовсе завершила год с чистым убытком в $5,4 млрд, что в первую очередь связано с отрицательной переоценкой нематериальных активов телевизионного сегмента. Руководство AT&T прогнозирует на 2021 г. скромный рост выручки на 1% и рост скорректированной прибыли на акцию на $0,01. А ведь они возлагали, да и возлагают, огромные надежды на развитие контентного сегмента WarnerMedia, которое AT&T приобрела в 2018 г. за $108 млрд (и это с учетом долга), но результатов сделка пока не приносит. В конце мая был запущен стриминговый сервис HBO max — прямой конкурент Netflix и Disney+. HBO max за 7 месяцев смог набрать 17,2 млн активированных подписок, а это слишком мало по сравнению с конкурентами. http://provaiderov.net/ott-visyat-nad-propastyu-skolko-eshhe-protyanut.html  И если смотреть трезво, при высоких долгах и убыточных активах, гигантских планах по развёртыванию 5G… как бы AT&T не превратились в тыкву.